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首轮认购不足,华发股份“勉强”完成50亿定增,房企融资仍艰难

发布时间:2023年11月06日 作者: 来源:界面新闻
 时隔近一年,珠海国资房企华发股份(600325.SH)的A股定增融资终于完成。

华发股份近日发布向特定对象发行股票上市公告书。公告显示,华发股份本次向特定对象发行股票数量为6.35亿股,发行 为每股8.07元,募集资金51.24亿元,扣除发行费用后,实际募集资金净额50.42亿元。

公告书显示,在首轮申购结束后,投资者认购资金未达到本次发行拟募集资金总额、认购股数也未达到拟发行股数,且有效认购家数不足35家,发行人及主承销商决定启动追加认购程序。最终,本次定增对象包括华发股份控股股东华发集团在内共计17位。

其中华发集团认购金额14.6亿元,占总募集资金的28.49,限售期为18个月。其余16名对象以基金、险资为主,合计认购金额36.6亿元

一位机构人士告诉界面新闻,从发行结果来看,华发股份即便有国资背景、今年销售也进了行业前列,但依然在首轮认购不足,最终是靠母公司托底认购近三成才完成,这足以说明当下投资者对地产公司并不看好,民营房企就更难吸引足够的认购了。

虽然发行过程有波折,但华发股份最终还是拿到了&ldquo真金白银&rdquo。

据国盛证券研究指出,在此次定增完成后,华发股份的总股本股数将增长30至27.5亿股。集团持股比例方面,考虑现有情况测算,华发集团持有华发股份的股权比例为29.26。

若按照今年三季度华发股份的剔预资产负债率计算,新增50亿元的净资产将撬动约32.7亿元的负债增长空间,定增实施后将进一步打开扩表空间。

自去年11月底, 推出了恢复涉房上市公司并购重组及配套融资等五项措施,以支持房企股权融资,被称为在&ldquo第一支箭&rdquo( 融资)、&ldquo第二支箭&rdquo(债券融资)后,房地产纾困政策的&ldquo第三支箭&rdquo,意味着A股上市房企再融资时隔数年后开闸。

华发股份最早于去年12月发布定增预案,同央企 蛇口一样,也是&ldquo第三支箭&rdquo股权融资 后最早一 布定增方案的房企。

今年9月,华发股份的定增获得 审核通过,随后开启了发行工作,直至近期完成发行。

从A股再融资发开后多家房企的推进情况看, 蛇口是行业内第一家获得 批复的房企,此后上海房企陆家嘴也获批并完成发行,目前完成募资的华发股份也行业内推进相对较为顺利的公司。

今年5月29日, 蛇口的定增方案率先获得 的注册批复,成为&ldquo第三支箭&rdquo以来A股首单定增获批的房企,并在9月末顺利完成了84.3亿元定增。今年8月,陆家嘴公告完成定增募资,此次新增股份的发行 为8.66元/股,新增股份数量7.79亿股,实际募资约67.44亿元。

中指研究院企业研究总监刘水表示,定增计划完成实施有助于房企增厚资本金、降低杠杆率,进一步优化资产负债表,改善现金流,增强经营实力。

据华发股份三季度财报显示,今年前三季度华发股份实现营业收入472.51亿元,同比增长40.24净利润31.12亿元,同比增长8.83经营性现金流量净额463.04亿元,同比增长114.90。

在当前房企普遍运营困难的背景下,前三季度能实现了营收、利润双增长的多是拥有各项资源优势的央国企。

作为珠海的国资房企,华发股份近年来除守住大本营珠海市场,也在不断外拓、推进在其他核心城市的布局。

今年前三季度,华发股份通过公开竞拍、合作、旧改拿地等方式在广州、上海、成都、杭州等高能级城市共获取地16宗,其中,在广州、上海、成都这三个城市的拿地金额占比分别达到了33、29和11。

10月25日,华发股份又以17.33亿的报价,再摇中上海青浦赵巷镇地块,拿下了今年在上海的第三块地。

华发股份也是这两年市场上表现较猛的企业。在中指研究院发布的今年1-10月房企拿地top100榜单中,华发股份的拿地金额排在行业第10名,总金额达245亿元。

在销售层面,中指研究院发布数据显示,今年前10月,华发股份以销售额约1120亿元,位列行业第14名,比往年提前了2个月左右实现了千亿业绩。

在此次完成定增融资净额约50亿元后,华发股份有了继续加杠杆的空间,相信在今后核心城市的土拍上,这家珠海国资出现的频率会更高。

从整个房地产行业房企定增的进程来看,相比其他&ldquo两只箭&rdquo,股权融资的&ldquo第三支箭&rdquo流程更为复杂,所以整体进展较为缓慢。

政策 半年后,在有关部门的加速推进下,房企股权融资的政策获得实质性落地。除 蛇口、华发股份外,今年6月也有多家A股上市房企如万科、保利发展、中交地产、福星股份、大名城、陆家嘴等陆续公告定增事项获得 的同意注册批复。

与此同时,更多发布定增方案的房企的获批速度也在加快。据深交所数据显示,截至8月30日,深交所已陆续受理了6家上市房企再融资项目和1家重组项目,并有多家项目顺利获批。

今年6月,保利发展的定增申请获上交所上市审核中心审核通过。按计划,保利发展向特定对象发行的股票数量不超过8.19亿股,募资不超过125亿元,所募集资金在扣除发行费用后,拟投资于广州保利领秀海、西安保利天汇等14个项目及补充流动资金。

目前保利发展的定增发行还在进行中,并未完成最终的募资万科则在8月底宣布撤销了高达150亿元的定增计划。万科对外的解释是,因为公司股价处于低位,有机构投资人对于在低位增发表示了担忧,对于现有股东的权益保障需要慎重考虑。

另外,目前像中华企业、新城控股、中南建设等多家民营房企的定增虽然获得了股东大会通过,定增计划也在加速推进中,从募集款项用途来看,大多也为&ldquo保交楼、保民生&rdquo项目以及补充流动资金。

这些民营房企的定增进程,相比已经完成募资的 蛇口、华发股份等央国企来说,仍显缓慢。

一位参与民营房企定增的机构人士告诉界面新闻,从这几家公司的基本面来看,今年想要获批并完成发行很难了。地产行业整体销售复苏弱于预期,机构投资者对民营房企后续的经营稳定性抱有疑问,所以即便获得批准,在发行阶段,也很难有足够的投资者认购。

不仅股权融资的&ldquo第三支箭&rdquo推进相对缓慢,今年以来,在地产行业仍处于调控中且行业压力未明显好转下,房企的整体融资状况并未改善,融资规模持续下降。

据克而瑞统计,今年前三季度,80家典型房企的融资总量为4708亿元,相比2022年同期下降25。从融资方式来看,房企境内债权融资为3737亿元,同比下降9,境外债权融资仅325亿元,同比大幅下降72。

克而瑞分析认为,今年以来的房地产行业融资面仍处于低谷,对于大多数民营房企来说,境内银行授信和新增 、债券发行还是偏向财务状况良好的优质房企,尤其以央国企为主。在房地产行业风险未完全出清、市场信心未完全恢复,多数民营房企融资难的问题并未改善。

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