首轮认购不足,华发股份“勉强”完成50亿定增,房企融资仍艰难 |
|---|
| 发布时间：2023年11月06日 作者： 来源：界面新闻 |
| 时隔近一年，珠海国资房企华发股份（600325.SH）的A股定增融资终于完成。华发股份近日发布向特定对象发行股票上市公告书。公告显示，华发股份本次向特定对象发行股票数量为6.35亿股，发行 为每股8.07元，募集资金51.24亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额50.42亿元。公告书显示，在首轮申购结束后，投资者认购资金未达到本次发行拟募集资金总额、认购股数也未达到拟发行股数，且有效认购家数不足35家，发行人及主承销商决定启动追加认购程序。最终，本次定增对象包括华发股份控股股东华发集团在内共计17位。其中华发集团认购金额14.6亿元，占总募集资金的28.49，限售期为18个月。其余16名对象以基金、险资为主，合计认购金额36.6亿元一位机构人士告诉界面新闻，从发行结果来看，华发股份即便有国资背景、今年销售也进了行业前列，但依然在首轮认购不足，最终是靠母公司托底认购近三成才完成，这足以说明当下投资者对地产公司并不看好，民营房企就更难吸引足够的认购了。虽然发行过程有波折，但华发股份最终还是拿到了&ldquo真金白银&rdquo。据国盛证券研究指出，在此次定增完成后，华发股份的总股本股数将增长30至27.5亿股。集团持股比例方面，考虑现有情况测算，华发集团持有华发股份的股权比例为29.26。若按照今年三季度华发股份的剔预资产负债率计算，新增50亿元的净资产将撬动约32.7亿元的负债增长空间，定增实施后将进一步打开扩表空间。自去年11月底， 推出了恢复涉房上市公司并购重组及配套融资等五项措施，以支持房企股权融资，被称为在&ldquo第一支箭&rdquo（ 融资）、&ldquo第二支箭&rdquo（债券融资）后，房地产纾困政策的&ldquo第三支箭&rdquo，意味着A股上市房企再融资时隔数年后开闸。华发股份最早于去年12月发布定增预案，同央企 蛇口一样，也是&ldquo第三支箭&rdquo股权融资 后最早一 布定增方案的房企。今年9月，华发股份的定增获得 审核通过，随后开启了发行工作，直至近期完成发行。从A股再融资发开后多家房企的推进情况看， 蛇口是行业内第一家获得 批复的房企，此后上海房企陆家嘴也获批并完成发行，目前完成募资的华发股份也行业内推进相对较为顺利的公司。今年5月29日， 蛇口的定增方案率先获得 的注册批复，成为&ldquo第三支箭&rdquo以来A股首单定增获批的房企，并在9月末顺利完成了84.3亿元定增。今年8月，陆家嘴公告完成定增募资，此次新增股份的发行 为8.66元/股，新增股份数量7.79亿股，实际募资约67.44亿元。中指研究院企业研究总监刘水表示，定增计划完成实施有助于房企增厚资本金、降低杠杆率，进一步优化资产负债表，改善现金流，增强经营实力。据华发股份三季度财报显示，今年前三季度华发股份实现营业收入472.51亿元，同比增长40.24净利润31.12亿元，同比增长8.83经营性现金流量净额463.04亿元，同比增长114.90。在当前房企普遍运营困难的背景下，前三季度能实现了营收、利润双增长的多是拥有各项资源优势的央国企。作为珠海的国资房企，华发股份近年来除守住大本营珠海市场，也在不断外拓、推进在其他核心城市的布局。今年前三季度，华发股份通过公开竞拍、合作、旧改拿地等方式在广州、上海、成都、杭州等高能级城市共获取地16宗，其中，在广州、上海、成都这三个城市的拿地金额占比分别达到了33、29和11。10月25日，华发股份又以17.33亿的报价，再摇中上海青浦赵巷镇地块，拿下了今年在上海的第三块地。华发股份也是这两年市场上表现较猛的企业。在中指研究院发布的今年1-10月房企拿地top100榜单中，华发股份的拿地金额排在行业第10名，总金额达245亿元。在销售层面，中指研究院发布数据显示，今年前10月，华发股份以销售额约1120亿元，位列行业第14名，比往年提前了2个月左右实现了千亿业绩。在此次完成定增融资净额约50亿元后，华发股份有了继续加杠杆的空间，相信在今后核心城市的土拍上，这家珠海国资出现的频率会更高。从整个房地产行业房企定增的进程来看，相比其他&ldquo两只箭&rdquo，股权融资的&ldquo第三支箭&rdquo流程更为复杂，所以整体进展较为缓慢。政策 半年后，在有关部门的加速推进下，房企股权融资的政策获得实质性落地。除 蛇口、华发股份外，今年6月也有多家A股上市房企如万科、保利发展、中交地产、福星股份、大名城、陆家嘴等陆续公告定增事项获得 的同意注册批复。与此同时，更多发布定增方案的房企的获批速度也在加快。据深交所数据显示，截至8月30日，深交所已陆续受理了6家上市房企再融资项目和1家重组项目，并有多家项目顺利获批。今年6月，保利发展的定增申请获上交所上市审核中心审核通过。按计划，保利发展向特定对象发行的股票数量不超过8.19亿股，募资不超过125亿元，所募集资金在扣除发行费用后，拟投资于广州保利领秀海、西安保利天汇等14个项目及补充流动资金。目前保利发展的定增发行还在进行中，并未完成最终的募资万科则在8月底宣布撤销了高达150亿元的定增计划。万科对外的解释是，因为公司股价处于低位，有机构投资人对于在低位增发表示了担忧，对于现有股东的权益保障需要慎重考虑。另外，目前像中华企业、新城控股、中南建设等多家民营房企的定增虽然获得了股东大会通过，定增计划也在加速推进中，从募集款项用途来看，大多也为&ldquo保交楼、保民生&rdquo项目以及补充流动资金。这些民营房企的定增进程，相比已经完成募资的 蛇口、华发股份等央国企来说，仍显缓慢。一位参与民营房企定增的机构人士告诉界面新闻，从这几家公司的基本面来看，今年想要获批并完成发行很难了。地产行业整体销售复苏弱于预期，机构投资者对民营房企后续的经营稳定性抱有疑问，所以即便获得批准，在发行阶段，也很难有足够的投资者认购。不仅股权融资的&ldquo第三支箭&rdquo推进相对缓慢，今年以来，在地产行业仍处于调控中且行业压力未明显好转下，房企的整体融资状况并未改善，融资规模持续下降。据克而瑞统计，今年前三季度，80家典型房企的融资总量为4708亿元，相比2022年同期下降25。从融资方式来看，房企境内债权融资为3737亿元，同比下降9，境外债权融资仅325亿元，同比大幅下降72。克而瑞分析认为，今年以来的房地产行业融资面仍处于低谷，对于大多数民营房企来说，境内银行授信和新增 、债券发行还是偏向财务状况良好的优质房企，尤其以央国企为主。在房地产行业风险未完全出清、市场信心未完全恢复，多数民营房企融资难的问题并未改善。 |
|
|
|
